¿Podría Crypto alguna vez llegar a su momento de tarjeta de crédito?

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El año es 1949 y la América de la posguerra está experimentando un auge económico como nunca antes se había presenciado. Si bien gran parte de las economías industrializadas del mundo están en ruinas, la destreza industrial de los Estados Unidos de América apenas comienza a desarrollarse.

En todo Estados Unidos, las fábricas que alguna vez fueron preparadas para lanzar B-29 están siendo remodeladas para construir Buicks para transportar a la floreciente clase media de Estados Unidos.

Los salarios en los EE. UU. están aumentando a medida que las empresas buscan trabajadores para construir la creciente cantidad de dispositivos y electrodomésticos que definirán la vida estadounidense moderna.

En este contexto de abundancia, un hombre de negocios llamado Frank McNamara se encontró en un aprieto pecuniario cuando, después de haber disfrutado de un suntuoso almuerzo de bistec con amigos en Major's Cabin Grill en el centro de Manhattan, se dio cuenta de que había olvidado su billetera.

McNamara, que no le gusta lavar platos, logró irse de Major's Cabin Grill ese día al firmar algún tipo de acuerdo rudimentario que regresaría para pagar su factura al día siguiente: un pagaré para el pago de una comida bien comida, por así decirlo.

Pensando que no podía ser la única persona que había olvidado su billetera antes de salir, McNamara pensó que tenía que haber una mejor manera y nació "Diner's Club".

El "Diner's Club" tenía una tarjeta de membresía de cartón que los hombres selectos podían usar en 27 restaurantes participantes, nada del otro mundo, pero sin duda un comienzo.

Comenzando con solo 200 miembros, la mayoría de los cuales eran amigos o conocidos de McNamara, Diner's Club rápidamente vio crecer su membresía a 42,000 en todo Estados Unidos y se convirtió en la primera tarjeta de crédito utilizable a nivel internacional.

Solo 10 años después, en 1959, American Express fabricó la primera tarjeta de crédito de plástico.

Y en 1969, cuando el ingeniero de IBM Forrest Parry le preguntó a su esposa cómo podría adherir una banda magnética a una tarjeta de plástico (ella sugirió que la planchara), nació la tarjeta de crédito con banda magnética.

Avance rápido cuatro décadas después, y en 2009, se transfirió el primer Bitcoin.

Sin embargo, Bitcoin específicamente, y las criptomonedas en general, aún tienen que usurpar el papel de otros métodos de pago actualmente disponibles.

Hoy en día, más personas en las economías industrializadas usan tarjetas de crédito que en cualquier otro momento del pasado y el negocio mundial de las tarjetas de crédito tiene un valor de unos 150 000 millones de dólares estadounidenses al año, una cifra que se espera que se duplique durante la próxima década.

Sin duda, otros métodos de pago han comenzado a reemplazar las tarjetas de crédito, incluidos Stripe, WeChat Pay, Alipay y Grab Pay.

Hoy en día, hay una plétora de opciones de pago y no todas están vinculadas a tarjetas de crédito, algunas son créditos prepagos y otras actúan como una forma de sistema de tarjeta cuasi-débito a través de aplicaciones de valor almacenado.

A diferencia del nacimiento de Diner's Club, es más probable que las pasarelas de pago estén impulsadas por el comercio electrónico y las compras en línea en lugar de los restaurantes, cuya escala se ha disparado en las últimas dos décadas.

La penetración de los teléfonos inteligentes y la conveniencia de las aplicaciones de entrega ha visto una mayor comodidad con los pagos con código QR y solo en el sudeste asiático, el valor bruto de la mercancía del comercio electrónico en 2022 fue casi cuatro veces el nivel de 2019.

Irónicamente, los mercados emergentes están liderando el cambio cuando se trata de pagos digitales alternativos que evitan las tarjetas de crédito por completo, de la misma manera que África pasó por alto las líneas telefónicas de cobre y pasó directamente al móvil.

Indonesia, un archipiélago en expansión de 273 millones de personas, tiene alrededor de 10 millones de comerciantes en línea, muchos de los cuales no tienen la capacidad de cobrar pagos a través de tarjetas de crédito.

A lo largo de los mercados emergentes de Asia y América del Sur, los empresarios se han visto excluidos de las redes de tarjetas de crédito debido a los engorrosos requisitos de incorporación y la falta de acceso a la banca.

Pero no es solo en Asia y América del Sur donde los comerciantes evitan las tarjetas de crédito: en Australia, una reacción violenta contra las tarifas exorbitantes de las compañías de tarjetas ha hecho que muchos comerciantes se nieguen a aceptar tarjetas de crédito por completo o cobren una tarifa de hasta el 5%. sobre el importe facturable, para desincentivar su uso.

Más cerca de casa en San Francisco, hay restaurantes que incluso hoy en día solo aceptan efectivo para evitar las altas tarifas asociadas con el mantenimiento de una terminal de tarjeta de crédito.

Un método que ha ganado una creciente popularidad para eludir de alguna manera las altas tarifas asociadas con las transacciones con tarjeta de crédito ha sido Stripe.

En lugar de ver las altas tarifas de las tarjetas de crédito como un problema económico, los hermanos irlandeses Patrick y John Collison consideraron los pagos como un problema de software.

Al diseñar una API (interfaz de programación de aplicaciones) que contiene el número de la tarjeta de crédito, el monto del pago y otros detalles clave de la transacción, Stripe hace posible que los comerciantes que carecen de las instalaciones para aceptar tarjetas de crédito sigan recibiendo dinero en sus cuentas bancarias.

En 2022, Stripe procesó la friolera de US$800 mil millones en pagos, pero una de las limitaciones de Stripe y de otras pasarelas de pago en línea es que los comerciantes aún necesitan una cuenta bancaria.

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A medida que avanzaba la pandemia, la incapacidad de mover efectivo a través de las fronteras y recibir pagos de forma remota se sintió más difícil en los mercados emergentes, especialmente en lugares como Indonesia, que consta de miles de islas.

Las criptomonedas, y en particular las monedas estables, de repente parecían una opción de pago viable, especialmente para los no bancarizados.

Los trabajadores independientes desde América Latina hasta el sudeste asiático se abrieron a recibir monedas estables como pago por cualquier cosa, desde diseñar sitios web hasta realizar servicios de centro de llamadas.

Y aunque es posible que Bitcoin no se haya diseñado económicamente para generar un uso generalizado, las monedas estables habían crecido para funcionar como un sistema de moneda paralela, que respaldaba no solo los pagos, sino también los flujos de fondos transfronterizos, eludiendo los controles de capital y permitiendo la autogestión bancaria para los no bancarizados.

En respuesta al creciente uso de monedas estables, surgió una industria artesanal de servicios financieros como préstamos y préstamos para que los titulares de monedas estables pudieran generar rendimientos en sus depósitos.

Si bien los problemas asociados con esta primera iteración de servicios financieros criptográficos descentralizados y no regulados están bien documentados, su razón de ser no se ha extinguido con el colapso espectacular de muchas de estas entidades.

Los fracasos de Celsius Network, Voyager y Terra Luna tienen tanto que ver con la irracionalidad de las expectativas de los depositantes como con el fraude de sus fundadores.

Aunque la banca posiblemente podría resolverse mediante código, los incentivos económicos desafían una solución de software.

Eso no funciona, así es como lo haces.

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Sin embargo, la demanda de soluciones bancarias y de pago alternativas no podría ser más fuerte, y las instituciones financieras parecen estar en sintonía con el potencial disruptivo de las criptomonedas.

A pesar de un "invierno criptográfico" en curso y después de colapsos de miles de millones de dólares y represiones regulatorias generalizadas, algunos de los nombres más conocidos de la industria financiera están desarrollando sus propias capacidades de comercio criptográfico.

La lista de incondicionales de la industria financiera que continúan poniendo dinero detrás de las empresas de criptomonedas creadas a su propia imagen incluye a Standard Chartered, Nomura y Charles Swab.

En lugar de seguir el camino de FTX.com, las instituciones financieras están construyendo sus propios lugares de negociación que separan sensiblemente el intercambio del custodio.

Charles Swab, que tiene unos 7,13 billones de dólares en activos bajo gestión, se ha asociado con los gigantes creadores de mercado Citadel Securities y Virtu Financial para respaldar el intercambio de criptomonedas EDX Markets.

El gigante bancario británico Standard Chartered ha construido el intercambio Zodia Markets, que tiene una solución de custodia separada en forma de Zodia Custody.

Aunque la incursión de Wall Street en las criptomonedas puede comercializar los mismos activos digitales, la infraestructura y las protecciones que se establecen son significativamente diferentes de las de Coinbase y Binance.

Las unidades comerciales, como la negociación, están separadas de la custodia y los conflictos de intereses se gestionan según los estándares institucionales actuales que se esperan de Wall Street.

El gigante bancario estadounidense BNY Mellon y uno de los administradores de activos más grandes del mundo, Fidelity, ya tienen sus propios brazos de custodia de activos digitales, mientras que la segunda bolsa de valores más grande del mundo, Nasdaq, está esperando la aprobación de los reguladores estadounidenses para lanzar su propio servicio.

Y aunque algunos pueden criticar la incursión de Wall Steet en las criptomonedas como una simple perpetuación de su inclinación por la especulación, al menos parte de la iniciativa se basa en la creencia de que las criptomonedas algún día tendrán su momento Diner's Club.

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